Koniec nekonečnej ságy?
Včera sa pohli ľady okolo plánovanej akvizície Activision Blizzard Microsoftom. Britský regulačný orgán CMA totiž vydal predbežné stanovisko, ktoré akvizíciu síce neschválilo, no ani ju nezablokovalo a to je pre Microsoft asi tá najdôležitejšia informácia. Microsoft a Activision Blizzard majú v súčasnosti čas do 22. februára, aby CMA navrhli vhodné ústupky, aby bola akvizícia schválená, pričom CMA ich navrhlo hneď niekoľko, vrátane odpredaja série Call of Duty a pridružených štúdií, alebo odpredaja celého Activision s tým, že by si Microsoft ponechal iba Blizzard a King.
A aj keď mnohí sa už nechali počuť, že CMA vlastne celú akvizíciu zabilo, tak analytici Wedbush Securities to až tak čierno nevidia. Podľa Nicka McKaya a Michaela Pachtera je varovanie CMA signálom, že „Veľká Británia vie, že má v rukách právny argument s ktorým by pred súdmi neuspeli.“
„Politický vplyv dnešného konania CMA je zrejme najdôležitejší,“ napísali. „Dnešné zverejnenie považujeme za signál, že Spojené kráľovstvo vie, že prehráva právne spory. Podľa nášho názoru na to FTC prišla koncom minulého roka a ponáhľala sa podať žalobu na zablokovanie fúzie v nádeji, že ako prvá vynúti od Microsoftu ústupky.
„Domnievame sa, že CMA dospelo počas svojho preskúmania k rovnakému záveru a urýchlil svoju formálnu námietku voči transakcii a navrhol nápravné opatrenia, aby predbehol FTC a získal práva na chválu. FTC zatiaľ neponúkla navrhované nápravné opatrenia a CMA sa vymenovaním náročných štrukturálnych nápravných opatrení postavila do pozície „drakobijcu“ v tomto konaní. Analytici uviedli, že oznámenie CMA „považujú za signál, že fúzia je blízko k schváleniu“ a že očakávajú, že sa uskutoční do polovice mája.
„Naďalej veríme, že Microsoft bude súhlasiť so všetkými nápravnými opatreniami v oblasti správania, ktoré navrhol CMA, s výnimkou sprístupnenia obsahu Activision v konkurenčných cloudových herných službách. Tento sporný bod by mohol oddialiť priaznivé riešenie v Spojenom kráľovstve, ale očakávame, že FTC a EÚ využijú tento sporný bod na dosiahnutie vlastných ústupkov.“
Je dôležité poznamenať, že jeden z kľúčových argumentov CMA týkajúci sa dostupnosti Call of Duty série na konkurenčných platformách sa už Microsoft pokúsil adresovať 10-ročnými zmluvami pre spoločnosti Nintendo, Valve a Sony, ktoré by garantovali paritu obsahu, funkcií a ceny pri hrách v tejto sérii, no CMA ho do svojho vyhodnocovania nezahrnulo, pravdepodobne z časových dôvodov. Je preto viac ako pravdepodobné, že Microsoft s týmto argumentom okamžite vyrukuje pri ponúkaní ústupkov, čo dáva dobré základy na prípadnú dohodu.
Finálny verdikt CMA sa očakáva najneskôr do 26. apríla. Pre Microsoft je taktiež dôležité získať schválenie Európskej Únie a potencionálne aj FTC. Dá sa však predpokladať, že ak Microsoft získa schválenie CMA a Európskej Únie, tak obchod uzavrie aj bez dohody s FTC, čo právnici Microsoftu naznačili.